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5月地产信用债发行显著上升 机构建议房企抓住窗口期

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发表时间:2022-06-13 09:25作者:佚名来源:中国经济网

 中国经济网北京6月9日讯(记者 李方) 据中指研究院监测,2022年5月,房地产企业债券发行融资额为612.0亿元,同比下降34.3%,环比下降21.2%。发行平均利率为3.25%,同比下降1.44个百分点,环比下降0.33个百分点。海外债暂无新发是发行额缩减的主要原因。

  2022年1-5月,房地产企业债券发行总额3344.7亿元,同比下降30.0%。从发行结构来看,信用债占比61.0%,同比提升17.4个百分点;海外债占比仅为4.3%,同比下降21.1个百分点; ABS占比34.7%,同比提升3.7个百分点。

  从发行结构来看,5月信用债规模占比72.8%,海外债占比0%, ABS占比27.2%。具体来看,房地产行业信用债融资同比上升33.5%,环比上升3.3%,回暖趋势明显;海外债本月无新增融资额;ABS融资同比下降51.3%,环比下降47.5%。

  今年1-4月,受行业短期流动性紧张、多家民企接连发生违约事件影响,行业信用债发行以国央企为主,民企仅成功发行8笔债券。5月单月,龙湖、碧桂园、美的、新城等民企采用信用保护工具,共发行4笔债券,实现融资30亿元,同时有多家民企表示开始筹备发行工作。

  中指研究院认为,尽管信用债发行错过了3、4月的窗口期,但受政策鼓励影响,5月同、环比均有显著上升,也是自2021年四季度行业融资环境收紧以来,信用债首次同环比均呈增长态势,而民企债券发行再次回暖是其中的重要因素。随着疫情的稳定,5月融资利好政策有效推动了信用债发行回暖。

  从平均发行利率来看,本月发行的信用债平均利率为3.28%,同比下降0.68个百分点,环比下降0.16个百分点;ABS平均利率为3.17%,同比下降0.97个百分点,环比下降0.43个百分点。

  中指研究院指出,受近期货币投放力度加大影响,各渠道融资利率稳中有降,房企可以抓住当前房企融资政策及资金成本下降的窗口期,积极补充资金。

  从典型房企债券发行来看,本月保利融资额度最高,合计人民币60.0亿元,平均融资利率3.0%。具体来看,典型房企中信用债利率最高的为新城,利率为6.5%,最低为苏高新,为2.6%。

  表:典型企业5月债券发行统计

      备注:规模单位为亿元,海外债按当月最后一天汇率换算为人民币,利率单位为% (数据来源:中指数据CREIS)


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